STOIC AI STRATEGY
Fixed Income — 마켓 뉴트럴 캐리 전략
Fixed Income은 같은 자산에 대해 동일한 규모의 롱 현물 포지션과 숏 선물 포지션을 동시에 보유합니다. 그래서 가격 방향이 서로 상쇄되고, 수익은 두 다리 사이에 지급되는 펀딩 비율에서 나옵니다.
- 연환산 수익률
- 10.30%2021년 1월부터 · 백테스트 포함
- 연환산, 실거래만
- 7.4%2022년 9월부터
- 최대 낙폭(Max Drawdown)
- 1.02%일별 자산 곡선 기준
- Sharpe Ratio
- 7.7USDT 기준
2022년 9월부터 실거래 중이며, 그 이전 수치는 백테스트입니다. 과거 성과가 미래 결과를 보장하지 않습니다.
팀에 문의하기
시장 방향과 무관
모든 롱 현물 포지션에는 동일한 규모의 숏 선물 포지션이 같은 시점에 매칭되므로, 순 시장 익스포저는 0에 가깝게 유지되고 수익은 가격이 어느 방향으로 움직이는지에 좌우되지 않습니다.
손실을 낸 12개월 구간 없음
2021년 1월 이후 모든 롤링 1년 구간 가운데 가장 부진했던 구간의 수익률은 +3.1%입니다.
완전 담보화
담보는 항상 포지션 규모와 같으므로 선물 다리는 가격 변동으로 청산되지 않으며, 어떤 자산도 포트폴리오의 10%를 넘지 않습니다.
비수탁 방식
자금은 고객 본인의 거래소 계정에 그대로 남습니다. Stoic은 출금 권한이 없는 API 키로만 연결되며 고객 자산을 수탁하지 않습니다.
투자 프로세스
Fixed Income이 시장 리스크 없이 수익을 내는 방법
Fixed Income은 방향성 전략이 아니라 캐리 전략입니다. 아래 각 부분은 수익이 어디서 나오는지부터 헤지를 어떻게 거는지까지, 하나의 파이프라인의 각 단계입니다.
성과
파라미터
- 7.7 Sharpe Ratio
- 9.56 Calmar Ratio
- 0.81% 월간 평균 수익률
- 1.02% 최대 낙폭
- 78.84% 수익일 비율 %
| 1월 | 2월 | 3월 | 4월 | 5월 | 6월 | 7월 | 8월 | 9월 | 10월 | 11월 | 12월 | YTD | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 3.32% | 6.49% | 3.86% | 4.88% | 0.40% | 0.28% | 0.48% | 1.31% | 1.22% | 1.89% | 1.51% | 0.42% | 29.13% |
| 2022 | 0.12% | -0.05% | 0.43% | 0.45% | -0.12% | -0.31% | 0.07% | 0.79% | 0.42% | 0.47% | 0.48% | 0.32% | 3.11% |
| 2023 | 0.42% | 0.59% | -0.26% | 0.57% | 0.56% | -0.02% | 0.47% | 0.35% | 0.28% | 0.56% | 0.94% | 2.21% | 6.86% |
| 2024 | 1.14% | 1.70% | 4.05% | 0.56% | 0.50% | 0.70% | 0.40% | 0.19% | 0.47% | 0.67% | 1.59% | 1.37% | 14.12% |
| 2025 | 0.81% | 0.29% | 0.39% | 0.28% | 0.35% | 0.34% | 0.77% | 0.57% | 0.65% | 0.19% | 0.00% | 0.15% | 4.91% |
| 2026 | 0.50% | -0.11% | 0.16% | 0.20% | 0.40% | 0.16% | 0.38% | 1.70% |
돈이 어디서 나오는가
펀딩은 시장의 한쪽이 다른 쪽에 지급합니다
무기한 계약에는 만기가 없어, 거래소는 그 가격을 현물에 묶어두기 위해 한쪽이 다른 쪽에 일정한 간격으로 지급하게 합니다 — 이 전략이 거래하는 주요 자산에서는 8시간입니다. Fixed Income은 지급을 받는 쪽에 섭니다.
레버리지 롱
상승 익스포저에 비용을 지불하는 트레이더. 역사적으로 붐비는 쪽.
펀딩, 8시간마다
숏이 몰리면 반대로 뒤집힘
숏 — 이 전략
현물에 대해 일대일로 헤지되어, 가격에 대한 견해를 취하지 않습니다.
-
시나리오
가격이 10% 상승
+10%
현물 (롱)
-10%
선물 (숏)
펀딩
남는 것
-
시나리오
가격이 10% 하락
-10%
현물 (롱)
+10%
선물 (숏)
펀딩
어느 경우든 동일
- 86%
- 의 8시간 구간이 숏 쪽에 지급 — Bitcoin
- 84%
- 의 8시간 구간이 숏 쪽에 지급 — Ethereum
- 5-20%
- USDT 기준 APY, 해당 캐리의 역사적 범위
임의의 10% 변동을 가정한 예시 페어이며 수수료 반영 전; 펀딩 블록은 실제 비율이 아닙니다. 펀딩 비중은 Binance의 USDT 마진 무기한 계약에서 2021년 1월부터 2026년 8월까지 측정했습니다. 과거 성과가 미래 결과를 보장하지 않습니다.
시장 국면
시장이 움직일 때 Fixed Income이 보이는 모습
캐리 전략은 명백한 대안, 즉 같은 USDT를 저축 상품에 넣어두는 것과 비교해 평가됩니다. 아래 각 구간은 실거래만 포함하며, 해당 기간 Fixed Income의 수익을 정확히 같은 기간 Binance Earn USDT 예치가 낸 수익과 나란히 비교합니다.
-
시장 상승
2024년
- Binance Earn USDT
- +6.42%
- Fixed Income
- +14.1%
-
시장 하락
2025년
- Binance Earn USDT
- +2.73%
- Fixed Income
- +4.9%
-
시장 급락
2026년 연초 이후
- Binance Earn USDT
- +0.72%
- Fixed Income
- +1.7%
모든 구간은 실거래이며, Fixed Income은 2022년 9월부터 실거래 중입니다. Binance Earn USDT 수치는 같은 기간 단순 USDT 예치의 수익으로, 전략 성과가 아니라 맥락을 위해 제시되며 Binance Earn USDT deposit rates (August 2026)에서 가져왔습니다. 과거 성과가 미래 결과를 보장하지 않습니다.
전략의 조건과 파라미터
- 1 전략 유형 마켓 뉴트럴 캐리(cash and carry), 롱 현물 대 숏 선물
- 2 실거래 개시 2022년 9월
- 3 기준 통화 USDT
- 4 거래소 Binance
- 5 거래 유니버스 가장 유동성이 높고 신뢰받는 상위 15개 디지털 자산, 각각 선물 다리의 담보로 사용 가능
- 6 헤지 동일 규모의 롱 현물과 숏 선물을 같은 시점에 개시; 담보는 항상 포지션 규모와 동일
- 7 모니터링 펀딩 비율을 매시간 점검; 펀딩이 급격히 마이너스로 돌아서면 포지션을 조기 청산
- 8 포지션 한도 자산당 10%; 롱/숏 불균형은 단일 주문 규모로 제한
- 9 최소 시작 금액 $500, USDT, USDC 또는 BTC 권장
- 10 레버리지 없음 — 선물 다리는 완전 담보화됨
- 11 자산 보관 자금은 본인 거래소 계정에 그대로 있으며, 출금 권한이 없는 API 키로 연결됩니다 사양은 월간 팩트 시트에 기술된 Fixed Income 전략을 반영합니다. 한도는 리스크 시스템이 적용하는 목표치이며 보장이 아닙니다.
리스크 체계
Fixed Income이 리스크를 관리하는 방법
이 전략의 리스크는 가격 리스크가 아니라 청산·유동성·펀딩 리스크입니다. 각각을 따로 제한하여, 어떤 단일 자산이나 비율 변동도 결과를 좌우하지 못하게 합니다.
FAQ
Fixed Income 자주 묻는 질문
-
캐리 전략은 어느 한쪽이 오르는 데서가 아니라 관련된 두 상품 사이의 가격 차이에서 수익을 냅니다. Fixed Income은 현물 시장에서 자산을 매수하고, 같은 수량을 같은 시점에 선물 시장에서 매도합니다. 두 포지션이 서로 상쇄되므로 가격 자체에 따른 손익은 0에 가깝고, 남는 것은 선물 트레이더들이 서로 주고받는 펀딩 지급입니다. 이는 cash and carry 또는 basis trading이라고도 합니다.
-
무기한 선물 계약에는 만기일이 없어, 거래소는 그 가격을 현물에 묶어두기 위해 한쪽 트레이더가 다른 쪽에 일정한 간격으로 지급하게 합니다. 펀딩 비율이 양수이면 롱이 숏에게 지급합니다. 음수이면 숏이 롱에게 지급합니다. Fixed Income은 각 선물 포지션의 숏 쪽을 보유하므로, 펀딩이 양수일 때 지급을 받고 음수일 때 지급합니다. 간격은 거래소가 아니라 계약별로 정해집니다 — Binance에서는 이 전략 유니버스의 상위 15개 자산 각각에 대해 8시간이며, 많은 소형 계약은 4시간마다 정산됩니다.
-
크립토의 레버리지 수요가 역사적으로 롱 쪽으로 기울어 있기 때문입니다. 하락보다 상승에 레버리지 익스포저를 원하는 트레이더가 더 많고, 이는 무기한 가격을 현물보다 약간 위로 밀어 롱을 지급하는 쪽으로 만듭니다. Binance의 USDT 마진 무기한 계약에서 측정한 결과, 2021년 1월부터 2026년 8월까지 펀딩은 Bitcoin의 경우 8시간 구간의 86%, Ethereum의 경우 84%에서 숏 쪽에 지급했습니다. 이 편향은 규칙이 아니라 시장의 지속적인 특성이며, 대개 급락을 의미하는 강한 숏 쏠림 시기에는 반대로 뒤집힙니다.
-
이 전략은 Binance의 현물과 선물 시장 사이 가격 차이를 활용해, 역사적으로 약 5%~20% APY 범위였던 캐리 수익을 냅니다. 시장 리스크를 제거하기 위해 완전 헤지된 페어를 엽니다 — 현물 롱, 같은 규모의 선물 숏 — 그래서 수익은 가격 등락이 아니라 펀딩 비율 차이에서 나옵니다.
-
그 어떤 메커니즘도 공유하지 않습니다. Fixed Income은 자금을 빌려주거나 빌리지 않고, 토큰을 스테이킹하거나 파밍하지 않으며, 스테이블코인 프로토콜 익스포저를 보유하지 않고, 레버리지를 사용하지 않습니다. 수익은 규제된 거래소에서 다른 선물 트레이더가 지급하는 수수료이지, 프로토콜이나 상대방이 약속한 수익이 아닙니다 — 그래서 2022년 대출 플랫폼과 수익 프로토콜을 강타한 실패 방식은 여기에 적용되지 않습니다.
-
이 전략은 마켓 뉴트럴이므로 가격 하락 자체가 손실을 일으키지 않습니다 — 숏 다리가 롱 다리가 잃는 만큼 얻습니다. 급락의 실제 영향은 펀딩에 있습니다. 강한 숏 쏠림은 펀딩 비율을 마이너스로 밀 수 있고, 그러면 수입이 비용으로 바뀝니다. 비율이 -0.2% 같은 수준으로 떨어지면, 전략은 유지하려고 비용을 치르는 대신 자본을 지키기 위해 포지션을 줄이거나 청산합니다.
-
세 가지이며, 어느 것도 가격 방향은 아닙니다. 펀딩이 마이너스로 돌아서 그대로 머무를 수 있는데, 이는 원금 손실이 아니라 비용입니다. 빠른 시장에서는 유동성이 얇아져 페어를 열거나 정리하는 비용이 커질 수 있습니다. 그리고 전략은 운영되는 거래소가 정상적으로 계속 작동하는 데 의존합니다. 첫째는 펀딩이 급격히 마이너스일 때 빠져나와 관리하고, 둘째는 유니버스를 가장 유동성이 높은 자산으로 제한해 관리하며, 셋째는 자금이 본인 계정에 남아 있는 이유입니다.
-
어떤 단일 자산도 포트폴리오의 10%를 초과할 수 없으며, 유니버스는 가장 유동성이 높고 신뢰받는 상위 15개 디지털 자산으로 제한되고 각각은 선물 다리의 담보로 사용 가능합니다. 담보 규모는 항상 포지션 규모와 같으므로 선물 다리는 가격 변동으로 청산되지 않습니다. 계정의 롱과 숏 포지션 사이 불균형은 단일 주문 규모로 제한됩니다.
-
Binance의 가장 유동성이 높고 신뢰받는 상위 15개 디지털 자산입니다. 구속 조건은 자산에 대한 견해가 아니라 유동성입니다. 전략은 같은 규모의 현물 다리와 선물 다리를 같은 시점에 열고 정리해야 하는데, 이는 두 시장이 모두 깊은 곳에서만 작동합니다. 유니버스의 각 자산은 선물 포지션의 담보로도 쓰일 수 있습니다.
-
펀딩 비율은 매시간 점검되며, 전략이 가장 많이 지급하는 페어로 자본을 옮김에 따라 포지션이 리밸런싱됩니다. 어떤 포지션의 펀딩이 급격히 마이너스로 돌아서면 조기에 청산됩니다. 수익은 자동으로 재투자됩니다.
-
Fixed Income은 2022년 9월부터 실거래 중입니다. 그 이전 기간의 결과는 백테스트에서 나온 것이며, 이 페이지의 성과 차트는 둘 사이 경계를 표시해 실거래 기록을 따로 읽을 수 있게 합니다.
-
둘 다 마켓 뉴트럴이지만 서로 다른 것에서 수익을 냅니다. Fixed Income은 헤지된 페어의 펀딩 지급에서 수익을 내며, 이는 매우 작은 드로다운과 함께 작고 안정적인 수익을 만듭니다. Meta는 수백 개 롱·숏 포지션의 상대 성과에서 수익을 내며, 이는 더 높은 수익과 그에 상응하는 더 넓은 드로다운을 만듭니다. Fixed Income은 둘 중 더 보수적입니다.
-
수익이 같은 것에 의존하지 않기 때문입니다. 방향성 크립토 포지션은 가격 리스크를 지는 대가를 받고, Fixed Income은 선물 시장에 유동성을 공급하는 대가를 받습니다. 그래서 방향성 북이 정체되거나 드로다운에 있는 시기에도 자산군을 떠나지 않고 자본을 계속 일하게 하는 방법이 됩니다.
-
자금은 본인의 거래소 계정에 그대로 있습니다. Stoic은 거래는 허용하되 출금은 허용하지 않는 API 키로 연결되므로, Stoic의 누구도 자금을 빼낼 수 없습니다 — 오직 본인만이 언제든 예고 기간 없이 입금하거나 출금할 수 있습니다.
-
최소 필요 금액은 $500이며, USDT, USDC 또는 BTC를 권장합니다. 다른 크립토 등가물도 허용되지만, 스테이블코인이나 BTC가 전략 실행 시작에 가장 적합하여 권장됩니다.
이어서 보기
Fixed Income이 운영되는 곳과 함께 살펴볼 것
캐리가 의존하는 거래 장소, 이 전략이 다른 전략들과 어떻게 나란히 서는지, 그리고 수치 뒤의 문서들.