금융 변동성: 정의, 측정 방법, 크립토에서 사용하는 방법
유동성은 크립토 미디어에서 매일 듣는 용어 중 하나이지만 종종 오해의 소지가 발생합니다. 이 블로그 글에서 변동성의 정의, 측정 방법, 그리고 분석 및 거래를 사용하는 방법을 검토하고자 합니다.
변동성 설명
쉽게 설명하자면 가격 변동성은 일정 기간 동안 기격의 상승과 하락을 측정하는 척도입니다. 변동성 자산의 경우 가격 변동이 큽니다(알트코인과 유사) 변동성이 낮은 자산은 가격이 보다 안정적입니다(예: 안정적 코인).
변동성은 거래자에게 좋을 수도 나쁠 수도 있습니다.
● 변동성은 높은 수익률을 올릴 수 있는 기회를 제공합니다. 가격이 큰 폭으로 상승할 수 있습니다. 모든 크립토 자산을 주요 화폐 통화와 비교해 보십시오. 변동성이 높으면 자산을 낮은 가격에 구매할 수 있으며, 높은 가격이 되면 판매할 수 있습니다.
● 변동성은 손실을 증가시킵니다. 가격이 급격히 하락하여 큰 손실을 볼 수도 있습니다. 가격 변동폭이 커질수록 감정의 기복이 심해집니다. 가격이 하락할 때는 두려움이 커지고 상승할 때는 욕심이 생기게 마련입니다.
변동성은 매우 중요한 개념이지만 이를 설명하는 우세한 이론은 없습니다. 합리적인 관점에서 보면 가격은 기본적인 시장 정보에 반응해야 합니다. 그러나 실제로는 행태적 요소와 감정이 더 큰 역할을 합니다. 가격 책정 구조가 아직 초기 단계인 크립토 자산의 경우에 특히 그렇습니다.
변동성 측정 방법
변동성은 실제 가격보다는 수익률에 관한 것입니다. 재무 수학에서 변동성은 보통 수익률의 표준 편차로 정의됩니다.
실제 분포도는 다를 수 있지만 수익률은 정규 분포를 따르는 것으로 가정합니다. 정규 분포에서 측정 범위 68%는 1개의 표준편차 내, 측정 범위 95%는 2개의 표준편차 내에 분포합니다.
이것은 시장에서 어떤 의미인가?
5% 30일 변동성(비트코인의 현재 값), 해당 기간의 20일(예: 68%)인 경우 다음 영업일의 가격은 5% 미만(1개의 표준편차)의 차이가 있어야 합니다. 해당 기간의 약 28일(예: 95%)에 일일 가격 차이는 10%(2개의 표준편차) 미만이어야 합니다. 실제로 수익률은 항상 정규분포의 범위를 갖는 것은 아니지만 여전히 유용한 근사값입니다.
역사적 및 내재 변동성이 있습니다.
역사적 변동성 – 특정 기간 동안 과거의 자산 가격을 기반으로 하는 변동성(일반적으로 최근 30일 또는 90일) 이미 실현된 실제 거래 가격을 기반으로 하기 때문에 "실현" 또는 "실제" 변동성이라고도 부릅니다. 이것은 과거의 가격 변동 정보를 보여줍니다.
내재 변동성 – 옵션 및 기타 시장 거래 파생 상품의 현재 가격에서 파생된 자산의 변동성. 변동성(σ)을 산출하려면 자산의 현재 가격과 기타 입력을 옵션 가격 결정 모델에 연결해야 합니다(예: 블랙–숄즈). 이와 같이 금융 파생 상품의 가격에 반영된 예상 변동성으로 이해할 수 있습니다.
필요한 정보를 완벽하게 수집한다면 내재 변동성은 실제 변동성의 완벽한 예측 변수가 됩니다. 물론 이것은 결코 가능하지 않습니다.
시장 예측에서 변동성을 이용하는 방법
왜 중요한가? 사용자는 당사의 플랫폼에 대한 시장 분석가로서 과거의 변동성과 추세를 고려해야 합니다.
변동성을 파악하고 이해하는 것이 최고 및 최저 가격 범위에 대한 질문에서 특히 중요합니다. 시장에 영향을 주는 주요 뉴스가 없다면 자산은 평균 변동성 내에서 움직일 것입니다. 중요한 사건이 발생하지 않을 것이라고 생각하면 극단의 가치를 선택할 필요가 없습니다. 자산이 하루에 ±1% 이동하고, 다음 며칠 동안 ±3% 이동하지 않을 가능성이 있습니다. 그러한 움직임은 비교적 자주 발생하지 않습니다.
고려해야 할 몇 가지 아이디어와 주시 항목을 소개합니다.
● 낮은 변동성. 주문서 금액이 균형 상태이면 거래량이 동일하게 유지되는 경우 가격은 크게 변하지 않을 것입니다. 매도자 또는 구매자가 갑자기 증가하면 가격이 급격하게 변할 수 있습니다.
● 높은 변동성. 대량 주문은 가격 변동의 요인이며, 거래 활동이 거의 없는 비유동자산은 일반적으로 유동성이 높습니다.
● 변동성 감소. 낮은 변동성과 변동성 감소는 가격이 상승할 때 강세 시장에서 일반적입니다. 변동성이 계속 감소한다면 강세 전환의 신호일 수 있습니다.
● 변동성 증가. 변동성은 변동성이 낮은 기간 이후에는 증가하고 변동성이 큰 기간 이후에는 감소하는 경향이 있습니다.
● 변동성은 위험과 동일하지 않습니다. 위험 측정 기준으로 사용되지만 역사적 변동성은 빈번하지 않은 시장 상황(예: 세계 경제 침체) 또는 예전에 발생한 적이 없는 시장 상황을 반영하지 않습니다(예: 비트코인 51% 공격).
변동성 및 레버리지
일반적으로 변동성이 낮은 자산은 유동성이 큽니다. 예: 거래가 진행되고 매도와 구매가 더 쉬워집니다. 이러한 자산의 경우 레버리지를 보다 쉽게 이용할 수 있습니다. 예를 들어 대부분의 주식 중개인은 3:1 레버리지를 제공할 수 있습니다. 많은 통화 거래 플랫폼(은행이 사용하는 실제 포렉스)은 100:1 이상의 레버리지를 제공할 수 있습니다.
낮은 변동성 자산을 위한 레버리지
레버리지는 투자자가 그다지 관심을 갖지 않는 자신을 더욱 매력적으로 만들 수 있습니다. 모든 조건이 동일하다면 변동성이 높으면 투자자의 잠재적인 수익이 높아집니다. 물론 위험도도 높습니다. 이동 범위가 ±0.3%인 주요 통화(EUR/USD, USD/JPY, 등)와 같은 더욱 안정적인 자산은 레버리지를 추가하여 더욱 매력적인 투자 상품으로 만들 수 있습니다. 이와 같이 투자자는 주식과 비교하여 단기 수익을 창출할 수 있습니다.
변동성이 높은 자산에 대한 레버리지
주의 사항 변동성 자산에 대한 높은 레버리지는 신중히 고려해야 합니다. 100:1의 레버리지를 사용하면 1% 이동으로 전체 예치금을 잃을 수 있습니다. 그렇다면 변동이 심한 크립토 시장에서 1% 이동이란...
변동성을 위한 데이터 소스
많은 자산에 대해 역사적 및 내재 변동성을 확인할 수 있으며 분석에 도움이 될 수 있습니다. 몇 가지 데이터 소스에 대한 요약 정보를 소개합니다.
크립토 자산
BTC/USD
● 30일 및 60일 기간 비트코인 변동성 지수.
● 30일 연간 BitMEX 변동성(참조: 1년 기간 수의 제곱근으로 나누어 해당 기간의 변동성 산출).
ETH/USD
● 30일 및 60일 기간 이더리움 변동성 지수.
Bitfinex는 모든 거래에 대해 7일 변동성을 연 단위로 산출합니다. 기타 크립토 자산의 경우 기존의 역사적 변동성 추정치가 없지만 엑셀 프로그램에서 직접 계산할 수 있습니다. 더 많은 정보가 필요하시면 의견을 남겨 주십시오.
기존 자산
기존 자산의 경우 역사적 변동성 외에도 시카고 보드 옵션 거래소(CBOE)에서 내재 변동성을 찾을 수 있습니다.
S&P 500 변동성
● 역사적 변동성: S&P 500 1개월 실현 변동성 지수 - 일일 수익보다 "일일 기준"으로 주어진다는 점에 유의하십시오.
● 내재 변동성: VIX, 언론이 자주 인용하는 악명 높은 "공포 지수"입니다. 연 단위로 환산한 백분율로 표시합니다. 숫자 18은 연간 ±18%의 변동을 의미합니다. 특정 기간의 변동성을 산출하려면 해당 기간 일수의 제곱근으로 나눕니다. 주간 변동성은 √52 또는 7.211 으로 나눕니다. VIX = 18 은 매주 ±2.4%의 변동을 의미합니다.
개별 주식의 변동성
● 역사적 변동성: 10, 20, 30일 변동성;
● 내재 변동성: Cboe VIX - Apple, Amazon, Google, Goldman Sachs, IBM. VIX와 마찬가지로 연 단위로 환산한 백분율로 주어지기 때문에 필요한 기간 수의 제곱근으로 나눕니다(예: 매주 √52 또는 매일 √365).
금 변동성
● 내재 변동성: Cboe 금 ETF 변동성 지수 (GVZ).
원유 변동성
● 내재 변동성: Cboe 원유 ETF 변동성 지수 (OVX).
외환 변동성
● 역사적 변동성: OANDA의 통화 변동성 차트
● 내재 변동성: 30일 Cboe VIX - GBP, EUR, JPY.
향후 계획
변동성이란 무엇이며 적용 방법에 대해 충분히 이해할 수 있는 시간이 되었는지 모르겠습니다.
문제를 풀어 보십시오 – 집단지성 플랫폼에 대한 질문에 답변해 보십시오!